Previziunile IATA pentru aviația globală în 2019 nu sunt atât de bune din motivele enumerate

Asociația Internațională a Transportului Aerian (IATA) a anunțat o retrogradare a perspectivelor sale din 2019 pentru industria globală a transportului aerian la un profit de 28 miliarde USD (de la previziunile de 35.5 miliarde USD în decembrie 2018). Aceasta este, de asemenea, o scădere a profiturilor nete post-impozite din 2018 pe care IATA le estimează la 30 de miliarde de dolari (reafirmat).

Mediul de afaceri pentru companiile aeriene s-a deteriorat odată cu creșterea prețurilor la combustibili și o slăbire substanțială a comerțului mondial. În 2019, se așteaptă o creștere a costurilor globale cu 7.4%, depășind o creștere a veniturilor cu 6.5%. Ca urmare, se așteaptă ca marjele nete să fie reduse la 3.2% (de la 3.7% în 2018). Profitul pe pasager va scădea în mod similar la 6.12 dolari (de la 6.85 dolari în 2018).

„Anul acesta va fi al zecelea an consecutiv în negru pentru industria companiilor aeriene. Dar marjele sunt stricate de creșterea costurilor direct - inclusiv forța de muncă, combustibilul și infrastructura. Concurența dură dintre companiile aeriene împiedică creșterea randamentelor. Slăbirea comerțului global va continua probabil pe măsură ce războiul comercial SUA-China se intensifică. Acest lucru afectează în primul rând activitatea de marfă, dar traficul de pasageri ar putea fi afectat și pe măsură ce cresc tensiunile. Companiile aeriene vor obține în continuare un profit anul acesta, dar nu sunt bani ușor de făcut ”, a declarat Alexandre de Juniac, directorul general și CEO al IATA.

În 2019, rentabilitatea capitalului investit câștigat de la companiile aeriene este de așteptat să fie de 7.4% (în scădere de la 7.9% în 2018). În timp ce acest lucru depășește în continuare costul mediu al capitalului (estimat la 7.3%), tamponul este extrem de subțire. Mai mult, sarcina de a răspândi reziliența financiară în întreaga industrie este completă doar pe jumătate, cu un decalaj major în rentabilitate între performanțele companiilor aeriene din America de Nord, Europa și Asia-Pacific și performanțele celor din Africa, America Latină și Orientul Mijlociu.

„Vestea bună este că companiile aeriene au întrerupt ciclul boom-and-bust. O scădere a mediului comercial nu mai aruncă industria într-o criză profundă. Dar în circumstanțele actuale, marea realizare a industriei - crearea de valoare pentru investitorii cu niveluri normale de profitabilitate este în pericol. Companiile aeriene vor crea în continuare valoare pentru investitori în 2019, cu randamente peste costul capitalului, dar doar doar ”, a spus de Juniac.

Cheltuieli:

• Prețul ridicat al combustibilului din 2018 (71.6 dolari / baril Brent) va continua în 2019 cu un cost mediu de 70.00 dolari / baril Brent așteptat. Acesta este cu 27.5% mai mare decât 54.9 dolari / baril Brent în 2017. Costurile combustibilului vor reprezenta 25% din costurile de exploatare (în creștere față de 23.5% în 2018).
• Costurile unitare necombustibile se așteaptă să crească la 39.5 cenți pe tonă disponibilă de kilometru de la 39.2 cenți, din cauza costurilor mai mari de forță de muncă, infrastructură și alte.
• Cheltuielile generale vor crește cu 7.4%, până la 822 miliarde de dolari.

venituri:

• Veniturile generale nu se mențin în ritmul creșterii costurilor. Pentru 2019, se așteaptă venituri totale de 865 miliarde de dolari (+ 6.5% față de 2018).

Marfă:

• După o performanță excepțională în 2017 (creștere + 9.7%), creșterea cererii de marfă a încetinit la 3.4% în 2018. Se anticipează că va fi plană în 2019 cu volume de marfă de 63.1 milioane tone (63.3 milioane tone în 2018) din cauza impactului tarife mai mari la comerț.
• Randamentele de marfă se așteaptă să fie uniforme în 2019, după o îmbunătățire de 12.3% în 2018, deoarece factorii de încărcare a mărfurilor scad și mai mult, iar condițiile cererii de ofertă slăbesc.

Pasager:

• Creșterea cererii de pasageri este de așteptat să fie mai robustă decât pentru marfă. Acest lucru se datorează faptului că se așteaptă ca creșterea PIB-ului global să rămână relativ puternic, la 2.7%, deși mai lent decât în ​​2018 (3.1%). Guvernele și băncile centrale au reacționat la creșterea economică mai lentă cu politici mai favorabile, ceea ce oferă o compensare a slăbiciunii comerciale. Dar creșterea economică și veniturile gospodăriilor vor crește în continuare mai încet, astfel încât cererea totală de pasageri, măsurată în venituri kilometri pasageri, este de așteptat să crească cu 5.0% (în scădere de la 7.4% în 2018). Companiile aeriene au răspuns la mediul de creștere mai lentă prin reducerea capacității de extindere la 4.7% (ASK).
• Se așteaptă ca numărul total de pasageri să crească la 4.6 miliarde (în creștere față de 4.4 miliarde în 2018).
• Randamentele pasagerilor se așteaptă să rămână fixe în 2019, după o scădere de 2.1% în 2018.

Fluxul de numerar:

• Fluxul de numerar gratuit, care permite plata investitorilor și reducerea datoriilor, este de așteptat să dispară la nivelul industriei, deoarece numerarul din operațiuni va fi redus de creșterea mai lentă a cererii și de costuri mai mari. Ratele datoriei / veniturilor, care scăzuseră semnificativ, încep să crească din nou.
• Raportul mediu datorie-câștig pentru companiile aeriene din Europa și America de Nord nu este cu mult peste nivelul evaluat ca grad de investiție de către agențiile de rating de credit, ceea ce oferă un grad de securitate în cazul unei deteriorări a mediului de afaceri. Africa, Orientul Mijlociu și America Latină au încă niveluri ridicate de datorii (de 6-7 ori câștigurile anuale), ceea ce le face mai vulnerabile la șocurile fluxului de numerar (din ce în ce mai probabil) sau la creșterea ratelor dobânzilor.

Factorii de risc:

• Riscurile negative sunt semnificative. Instabilitatea politică și potențialul de conflict nu prezintă niciodată un bun augur pentru călătoriile aeriene. Chiar mai critic este proliferarea măsurilor protecționiste și escaladarea războaielor comerciale.
• Pe măsură ce războiul comercial SUA-China se intensifică, riscurile imediate pentru o industrie a mărfurilor aeriene deja asediate cresc. Și, în timp ce cererea de trafic de pasageri se menține, impactul agravării relațiilor comerciale ar putea revărsa și diminua cererea.

„Aviația are nevoie de granițe deschise oamenilor și comerțului. Nimeni nu câștigă din războaie comerciale, politici protecționiste sau agende izolaționiste. Dar toată lumea beneficiază de conectivitate în creștere. O globalizare mai incluzivă trebuie să fie calea de urmat ”, a spus de Juniac.

Breviar regional

Toate regiunile se așteaptă la o reducere a profitabilității, cu excepția Americii de Nord și a Americii Latine. Diferențele regionale sunt semnificative.

America de Nord transportatorii vor furniza cea mai puternică performanță financiară cu un profit post fiscal de 15 miliarde USD (în creștere față de 14.5 miliarde USD în 2018). Aceasta reprezintă un profit net de 14.77 USD pe pasager, ceea ce reprezintă o îmbunătățire semnificativă față de doar 7 ani mai devreme (2.3 USD în 2012). Marjele nete, prognozate la 5.5%, sunt în scădere față de nivelurile din 2018 din cauza costurilor mai mari decât cele preconizate pentru combustibil și a încetinirii creșterii. Dezavantajul limitat din această regiune a fost susținut de consolidare, contribuind la susținerea factorilor de încărcare (pasageri + marfă) peste 65% și a accesoriilor, care limitează impactul costurilor mai mari cu combustibilul, menținând factorii de sarcină neegal la 59.5%.

european companiile aeriene vor obține un profit net de 8.1 miliarde USD (în scădere față de 9.4 miliarde USD în 2018). Aceasta reprezintă un profit net pe pasager de 6.75 USD și o marjă netă de 3.7% - ambele sunt cele mai puternice rezultate din industrie, dar sub ceea ce câștigă transportatorii nord-americani. Factorii de încărcare a nivelului de rentabilitate sunt cei mai mari la 70.2%, cauzat de randamente scăzute datorate zonei de aviație deschise extrem de competitive, costurilor de reglementare ridicate și infrastructurii ineficiente. În 2019, de exemplu, întârzierile de gestionare a traficului aerian în rută s-au dublat la 19.1 milioane de minute. De asemenea, Europa este una dintre cele mai expuse regiuni la comerțul internațional slab și acest lucru a afectat perspectivele în acest an.

Asia-Pacific companiile aeriene vor obține un profit net de 6.0 miliarde de dolari (în scădere de la 7.7 miliarde de dolari în 2018). Aceasta reprezintă un profit net pe pasager de 3.51 USD și o marjă netă de 2.3%. Regiunea prezintă performanțe foarte diverse. Contabilitatea a aproximativ 40% din traficul aerian global de mărfuri face din regiune cea mai expusă slăbiciunii în comerțul mondial și, combinat cu costuri mai mari de combustibil, stoarce profiturile regiunilor.

Orientul Mijlociu companiile aeriene vor produce o pierdere netă combinată de 1.1 miliarde de dolari (ușor mai slabă decât pierderea de 1.0 miliarde de dolari din 2018). Aceasta echivalează cu o pierdere de 5.01 USD pe pasager și o marjă netă negativă (-1.9%). Regiunea s-a confruntat cu provocări substanțiale în ultimii ani, atât pentru mediul de afaceri, cât și pentru modelele de afaceri. Companiile aeriene de acolo trec printr-un proces de ajustare, iar programele anunțate indică o încetinire substanțială a creșterii capacității în 2019. Performanța se îmbunătățește acum, dar se preconizează că agravarea mediului de afaceri va prelungi pierderile în 2019.

America Latină companiile aeriene vor furniza un profit net de 0.2 miliarde de dolari. Acest lucru reflectă o îmbunătățire moderată față de pierderea de 0.5 miliarde de dolari din 2018, deoarece redresarea economiei braziliene compensează prețurile mai mari ale petrolului. Cu un profit de 0.50 dolari pe pasager, se așteaptă ca marja netă a regiunii să fie de 0.4%.

african companiile aeriene vor înregistra o pierdere de 0.1 miliarde de dolari (neschimbată față de 2018), continuând o tendință slabă în al patrulea an. Se așteaptă ca fiecare pasager transportat să coste transportatorilor 1.54 USD, ceea ce duce la o marjă netă de -1.0%. Factorii de încărcare a nivelului de rentabilitate sunt relativ mici, deoarece randamentele sunt puțin mai mari decât media, iar costurile sunt mai mici. Cu toate acestea, puține companii aeriene din regiune sunt capabile să obțină factori de încărcare adecvați, care au ajuns în medie la cel mai scăzut nivel global, la 60.7% în 2018. Per ansamblu, performanța industriei se îmbunătățește, dar numai încet.

Afacerea libertății

„Aviația este afacerea libertății. Pentru 4.6 miliarde de călători este libertatea lor de a explora, de a construi afaceri sau de a se reuni cu prietenii și familia. Beneficiul economic al acestui lucru este de 65 de milioane de locuri de muncă și o creștere de 2.7 trilioane de dolari pentru economia globală. Aviația crește în mod responsabil pentru a satisface această cerere. De exemplu, din 2020, industria va realiza o creștere neutră din punct de vedere al emisiilor de carbon. Și acesta este pe drumul către obiectivul mult mai ambițios de reducere a emisiilor la niveluri de jumătate din 2005 până în 2050. Suntem hotărâți să oferim o conectivitate globală durabilă prin aviație ”, a spus de Juniac.

Unii indicatori cheie ai puterii conectivității globale includ:

• Prețul mediu de retur pentru 2019 (înainte de taxe și taxe suplimentare) este de așteptat să fie de 317 USD (dolari 2018), care este cu 61% sub nivelurile din 1998 după ajustarea pentru inflație. De asemenea, este cu 10 USD mai mic decât în ​​2018 în termeni reali.
• Se estimează că ratele medii de transport aerian în 2019 vor fi de 1.86 dolari / kg (dolari 2018), ceea ce reprezintă o scădere de 62% față de nivelurile din 1998.
• Se estimează că numărul rutelor deservite de aviație va crește la peste 58,000 în 2019, în creștere față de 52,000 în 2014.
• Cheltuielile globale pentru turismul oferit de transportul aerian se așteaptă să crească cu 7.8% în 2019, până la 909 miliarde de dolari.
• Se așteaptă ca companiile aeriene să livreze peste 1,770 de avioane noi în 2019, dintre care multe vor înlocui aeronavele mai vechi și mai puțin eficiente din punct de vedere al consumului de combustibil. Aceasta va extinde flota comercială globală cu 3.67% la peste 30,697 de avioane. Acest lucru va contribui la îmbunătățirea consumului de combustibil cu 1.7% până la 22.4 litri / 100 tone-kilometri disponibili.